巨人网络(002558):《超自然》表现优异,AI深化赋能

#核心观点：

   1、《超自然行动组》表现优异，IOS免费游戏榜排名第6，流水持续提升。

   2、公司休闲游戏《太空杀》上线全新AI原生玩法“残局对决”，创新多用户与AI智能体联合对抗机制。

   3、核心产品《原始征途》表现稳定，IOS策略类游戏畅销榜排名第33，AI NPC功能升级。

   4、公司战略投资LibLib AI，强化AI创意生成能力，未来或与游戏研发结合降本增效。

   5、新品储备丰富，《代号杀》已开启不删档测试，《口袋斗蛐蛐》已获得版号。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为19.6/23.6/26.3亿元，基于2025年26XPE，目标价26.34元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业政策风险、流水不及预期，AI落地速度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。