甘源食品(002991):山姆渠道上新冻干坚果,业绩估值底部有望迎来戴维斯双击-公司点评报告

#核心观点：

   1、甘源食品在山姆渠道上新冻干坚果产品，售价79.9元/260g，产品富含高膳食纤维。

   2、公司目前山姆渠道已有3个产品，夏威夷果位列坚果炒货榜Top2，月销10万件+。

   3、公司体量较小，24年收入22.6亿，山姆渠道产品放量有望贡献较强业绩弹性。

   4、公司业绩和估值均处于底部位置，随着渠道调整完成和新品放量，有望实现戴维斯双击。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为26.13/30.35/35.49亿元，分别同比增长15.77%/16.14%/16.92%。预计公司2025-2027年实现归母净利润3.92/4.52/5.00亿元，分别同比增长4.23%/15.21%/10.63%，对应25-27年PE为14.3/12.4/11.2X，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；食品安全风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。