瑞迈特(301367):业绩符合预期,打造全球呼吸机一体化龙头-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.43亿元，同比减少24.85%；归母净利润1.55亿元，同比减少47.74%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入2.65亿元，同比增长38.11%；归母净利润0.72亿元，同比增长44.11%。

   3、公司2023-2025Q1毛利率分别为46.14%、48.34%、49.57%，呈现稳步提升态势。

   4、2024年耗材业务收入2.84亿元，同比增长46.22%，国际化布局成效显著。

   5、公司家用无创呼吸机全球市占率12.4%（排名第二），国内市场占有率30.6%（国产第一）。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年收入分别为10.13、12.68、16.10亿元，EPS分别为2.60、3.35、4.47元。当前股价对应PE分别为30.7、23.8、17.9倍。首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   国际化市场扩张不及预期、市场竞争风险、研发进展不及预期、行业政策及监管风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。