永茂泰(605208):深耕汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件领域,积极布局机器人轻量化材料铝、镁合金-首次覆盖深度

#核心观点：

   1、公司处于汽车用铸造再生铝合金领域第一梯队，深耕汽车用再生铝合金和汽车零部件业务多年，形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环。

   2、2024年公司营收创历史新高，达到41.00亿元，归母净利润为0.38亿元，同比增长21.35%。2025Q1实现营收和归母净利润分别为12.01亿元、0.15亿元，分别同比增长45.89%、42.12%。

   3、公司积极布局铝、镁合金产品在机器人领域应用，目前已与部分客户同步开发机器人相关铝合金零部件产品，并成立镁合金事业部，预计今年下半年将完成试制。

   4、2025年公司将瞄准机器人零部件行业广阔的市场需求，积极参与机器人领域的同步研发，加快机器人客户和产品的拓展。

  

   #盈利预测与评级：

   2025E营业收入预计为53.77亿元，归母净利润预计为1.07亿元；2026E营业收入预计为73.29亿元，归母净利润预计为1.51亿元；2027E营业收入预计为100.29亿元，归母净利润预计为2.02亿元。

  

   #风险提示：

   市场风险；客户集中度较高的风险；原材料及产品价格波动风险。

  

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