德尔股份(300473):转向泵龙头,进军固态电池领域-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、公司是国内领先的转向泵厂商，拓展固态电池、液力缓速器等多元化产品。

   2、预计2025-2027年营收分别为49.02/53.27/57.91亿元，同比增长8.62%/8.66%/8.71%。

   3、EPS分别为0.69/1.14/1.46元，给予2026年目标价38.1元。

   4、主业产品矩阵完善，技术积累深厚，覆盖降噪、隔热、轻量化、电机等领域。

   5、新能源汽车领域开发了电池阻燃材料、电磁屏蔽罩等产品，提升安全性和性能。

   6、全球化销售网络覆盖欧洲、北美及亚洲，与戴姆勒、宝马等知名主机厂长期合作。

   7、战略进军固态电池领域，2025年计划投资3亿元建设中试及产业化项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.04/1.72/2.20亿元，同比增长220.0%/65.5%/28.0%。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   下游行业景气度不及预期、原材料价格波动风险、固态电池业务进展不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。