富士达(835640):深耕国内射频连接器,技术领先+航天突破+产能释放驱动新成长构筑三维优势-北交所公司深度报告

#核心观点：

   1、富士达是航空航天射频连接器国家级专精特新小巨人，产品广泛应用于防务、通信、卫星等领域。

   2、2024年营业收入7.63亿元，归母净利0.51亿元；2025Q1营收1.90亿元，归母净利1237.06万元。

   3、募投项目富士达产业基地（二期）已进入达产年，HTCC生产线项目步入量产阶段。

   4、公司在高性能射频同轴连接器领域技术领先优势明显，宇航级射频同轴电缆组件领先地位巩固。

   5、与航天八院等院所及华为保持长期稳定合作关系。

   6、国防支出预算增加、商业航天快速发展、5G通信规模扩大、智算中心需求提升等为行业带来新机遇。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现归母净利润1.05/1.51/1.78亿元，对应EPS为0.56/0.81/0.95元/股，当前股价对应PE为51.6/35.8/30.4X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游行业需求变化风险、技术更新换代风险、客户集中度较高风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。