神驰机电(603109):通机需求旺盛,自主品牌快速提升

#核心观点：

   1、神驰机电是国内通机领域领军企业，已形成从零部件到终端产品的完整产业链。

   2、公司主要产品包括小型发电机、通用汽油机及发电机组等终端类产品，规模效应优势明显，产销规模行业领先。

   3、公司具备全产业链布局优势，关键部件自主研发与生产能力突出。

   4、全球化营销网络完善，在美国、迪拜等地设立子公司，自主品牌已进入COSTCO等主流海外销售渠道。

   5、公司积极推进产能扩张，包括移动电源及户用储能项目、越南生产基地建设等，预计2025年陆续投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025、2026、2027年公司分别盈利3.48、4.33、5.56亿元，对应PE分别为14.9、12.0、9.4倍，首次给予"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1、贸易摩擦风险；2、汇率变动风险；3、需求不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。