东山精密(002384):拟全资收购索尔思光电,有望打开第三成长曲线-重大事件点评

#核心观点：

   1、东山精密拟全资收购索尔思光电，交易对价不超过6.29亿美元，并认购其不超过10亿元的可转债。

   2、索尔思光电专注于光通信领域，产品覆盖10G至800G及以上速率的光模块，24年营收29.3亿元，净利润4.05亿元；25Q1营收9.7亿元，净利润1.57亿元。

   3、公司布局光通信领域，有望打开第三成长曲线，与现有消费电子、汽车电子业务产生协同效应。

   4、公司线路板业务稳固，汽车业务逐步进入收获期，传统LED业务已轻装上阵。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为30.18/50.14/60.32亿元，给予2026年20xPE，目标价58.8元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   收购进展不及预期，光通信业务整合不及预期，手机、汽车销量不及预期，海外投资建设运营不及预期，原材料、汇率大幅波动，行业竞争加剧，全球贸易冲突加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。