领益智造(002600):增加散热产能、人形机器人研发投资,发布2025年员工持股计划-事件点评

#核心观点：

   1、领益智造调整募投项目，增加东莞散热项目产能投资额至8.68亿元，达产年产值预计12.94亿元，毛利率20.71%，净利润1.55亿元。

   2、新增人形机器人研发平台投资1.37亿元，计划在多地开展机器人相关结构件及整机产品的研发、测试、试制项目。

   3、推出2025年员工持股计划，业绩考核目标为2025-2027年营收或归母净利润较2024年增速不低于10%/20%/30%。

   4、公司是全球领先的一站式AI终端硬件制造平台，逐步从产品制造专家转型为解决方案专家。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025-27年归母净利润预测为28/34/39亿元。2025/26年PE 21/17X，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动的风险、客户集中的风险、竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。