奥来德(688378):材料实现单季度扭亏,中标京东方8.6代线设备订单-年报点评报告

#核心观点：

   1、奥来德2024年实现营业收入5.33亿元，同比增长3.0%，归母净利润0.90亿元，同比下降26.0%。

   2、2025年一季度实现营业收入1.53亿元，同比下降40.7%，归母净利润0.25亿元，同比下降73.2%，但环比实现扭亏。

   3、材料业务2024年营收3.63亿元，同比增长14.31%，连续五年保持增长；2025年一季度材料收入1.36亿元，同比增长5.33%，创一季度历史新高。

   4、设备业务2024年收入1.69亿元，2025年一季度收入1692.74万元，同比下降86.88%，主要受行业技术迭代影响。

   5、公司中标京东方8.6代蒸发源设备订单，金额6.55亿元，预计对2025-2026年业绩产生积极影响。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为1.63/3.43/5.65亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   设备收入确认周期延后；材料验证周期不及预期；6代线设备建设接近尾声，设备收入下滑风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。