江丰电子(300666):靶材跻身全球领先行列,零部件全品类覆盖发展势头强劲-公司点评报告

#核心观点：

   1、江丰电子成功搭建以超高纯金属溅射靶材为核心，半导体精密零部件、第三代半导体关键材料共同发展的产品体系。

   2、靶材产品在技术和市场份额均跻身全球领先行列，市场份额近40%，位居全球第一。

   3、2024年靶材收入23.33亿元，同比增长39.51%；毛利率31.35%，同比提升2.90个百分点。

   4、零部件形成全品类覆盖，2024年零部件收入8.87亿元，同比增长55.53%；毛利率24.27%。

   5、公司与KSTE INC.签署《关于静电吸盘项目之合作框架协议》，将增强在半导体精密零部件领域的品类优势和市场竞争。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为46.42/59.84/76.06亿元，归母净利润分别为5.25/6.79/9.19亿元。首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，市场竞争加剧风险，产能扩充进度不及预期的风险，系统性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。