杰普特(688025):各业务订单储备充足,检测业务陆续放量-跟踪报告之二

#核心观点：

   1、公司2025Q1新签订单5.85亿元，同比增长89.38%，营收3.43亿元（+34.07%），归母净利润0.36亿元（+37.11%）。

   2、光电模组检测业务增长迅速，XR检测设备多项目独家供应，手机摄像头检测设备订单及收入快速增加。

   3、新能源领域500瓦MOPA脉冲激光器实现大批量交付，光伏钙钛矿激光模切设备获量产线应用。

   4、被动元件行业回暖，激光调阻机获市场认可，二代产品将提升调阻效率与精度，电容测试分选机已交付试用。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年归母净利润预测至1.77/2.51亿元（下调幅度36.3%、26.8%），新增2027年预测3.05亿元，对应PE为36X/26X/21X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   关税不确定风险、技术升级迭代风险、新品研发不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。