领益智造(002600):推进员工激励,加码人眼折服助力长期发展-事件点评

#核心观点：

   1、领益智造调整募投项目，将“碳纤维及散热精密件研发生产项目”募集资金由2.66亿元增至7.43亿元，新增实施主体，扩大热管理产品产能。预计达产后年营收12.94亿元，净利润1.55亿元，毛利率20.71%。

   2、新增“人形机器人关键零部件及整机代工能力升级项目”，投入5000万元，提升机器人领域研发与集成能力，构建覆盖“关键零部件-核心模组-整机系统”的产业链。

   3、发布2025年员工持股计划，规模不超过2640万股，覆盖核心骨干不超过100人，考核目标为2025-27年营收或归母净利润增速不低于10%/20%/30%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年营业收入为501.41、590.80、692.67亿元，同比+13.42%、+17.83%、+17.24%。归母净利润为25.00、34.03、41.93亿元，同比+42.58%、+36.10%、+23.23%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期，行业竞争加剧，国际贸易政策变动风险，汇率波动风险，新增募投项目实施进度不达预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。