江顺科技(001400):铝型材磨具小巨人,有望进军新兴领域

#核心观点：

   1、公司2025年Q1实现收入2.74亿元，同比-0.41%，归母净利润0.33亿元，同比+5.97%。

   2、公司是国内铝型材挤压模具及挤压配套设备行业领先企业，与国内外知名铝型材制造企业建立长期合作关系。

   3、2022-2024年公司营业收入复合增长率为12.85%，扣非归母净利润复合增长率为3.23%。

   4、公司产品覆盖微通道模具至大规格模具，品类丰富，系统集成优势显著。

   5、下游产业精密化、智能化、轻量化趋势推动行业持续创新，公司在光伏、轨道交通、新能源汽车等领域有望受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年收入分别为12.72/13.68/14.59亿元，归母净利润分别为1.86/2.19/2.48亿元，对应PE分别为20.16/17.12/15.13X，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。