联影医疗(688271):推出2025年限制性股票激励计划,健全长效激励机制-重大事项点评

#核心观点：

   1、联影医疗推出2025年限制性股票激励计划，拟授予500万股限制性股票，首次授予价格为95元/股，激励对象共计1368人。

   2、业绩考核目标：以2024年营收为基数，2025-2027年营收增长率目标值分别不低于20%、44%、72.8%，触发值分别不低于16%、34.56%、56.09%。

   3、2025年1-5月国内医学影像设备医院端招投标市场规模同比增长100.36%，其中CT、MRI、DR等细分市场均实现显著增长。

   4、股权激励计划预计对2025-2028年摊销费用影响分别为0.57、0.87、0.45、0.15亿元，合计约2亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为18.9、22.9、27.8亿元，同比增长49.3%、21.4%、21.7%。给予公司2025年68倍估值，对应目标价156元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1、国内医疗设备集采风险；2、海外拓展受地缘政治因素影响；3、高端产品研发/推广不及预期；4、设备更新政策落地不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。