联影医疗(688271):新一期激励计划落地,关注报表端复苏节奏兑现

#核心观点：

   1、公司发布2025年限制性股票激励计划，拟授予500万股限制性股票，首次授予价格为95元/股。

   2、激励对象共计1368人，包括公司高管、核心技术人员、中层管理人员等，约占公司2024年底员工总数的16.74%。

   3、激励计划考核年度为2025-2027年，以2024年营业收入为基数，对应2025-2027年逐年20%的收入增速目标（触发值16%）。

   4、院端招投标复苏趋势已现，预计公司收入端或有望于2-3Q25迎来进一步改善。

   5、行业竞争加剧背景下，产品高端化布局是重要趋势，头部厂商或具备更强产品研发及品牌竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025/2026年盈利预测不变，维持目标价145.1元（基于DCF模型）不变，较当前收盘价有12%上行空间，维持跑赢行业评级。

  

   #风险提示：

   地缘政治摩擦加剧，医院端招投标复苏不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。