海光信息(688041):"硬件-软件-生态"协同,打造领先优势-事件点评

#核心观点：

   1、2025年6月10日，海光信息、中科曙光复牌。

   2、本次换股吸收合并中，海光信息拟购买资产的交易金额为11,596,655.70万元。

   3、交易完成后，中科曙光将终止上市；海光信息作为存续公司，仍无实际控制人。

   4、双方将通过"硬件-软件-生态"协同发展，提升产业链韧性。

   5、交易完成后将实现从芯片到主机及软件应用的一体化产业链布局。

   6、交易有利于减少资源重复配置、降低管理成本、提高经营质效。

   7、在国家政策引导下，合并将提升存续公司核心竞争力和投资价值。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为130.60/178.57/283.76亿元，归母净利润为29.71/41.77/63.54亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，毛利率超预期降低；国际贸易风险；原材料价格波动的风险。

  

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