华恒生物(688639):合成生物领军企业,"生物+AI"战略稳步推进-事件点评

#核心观点：

   1、公司拟投资3.2亿元建设"人工智能精准发酵及蛋白质工程共享示范项目"，推进"生物+AI"战略，实现生产过程的实时监控和优化。

   2、公司持续丰富产品矩阵，新产品如1,3-丙二醇、丁二酸、色氨酸、精氨酸等取得关键突破，产品结构持续优化。

   3、公司加速推动巴彦淖尔基地和赤峰基地的项目实施，有望进一步提高市场竞争力和盈利能力。

   4、2024年和2025年Q1公司营业收入分别同比增长12.37%和37.20%，但利润短期承压，主要由于经营规模扩大导致费用增加及缬氨酸产品市场价格下滑。

   5、未来随着新产品投向市场，经营规模扩大，业绩或有望实现增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润2.69/3.83/5.23亿元，对应PE为30.63X/21.50X/15.74X，首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；在研项目的研发进度不及预期风险；下游客户开拓不及预期风险；业绩预测和估值判断不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。