东方电热(300217):与上海织识达成战略合作,柔性传感器赋能汽车与机器人业务-点评报告

#核心观点：

   1、公司与上海织识签署《战略合作协议》，内容包括战略入股、拓展柔性织物压力传感在汽车出行等领域的应用、研发机器人电子皮肤。

   2、上海织识是国内唯一通过车规级测试、拿到头部主机厂定点的柔性传感器企业，技术优势明显。

   3、小米间接持有上海织识约16.7%股权，公司有望借此进入小米供应链。

   4、公司有望通过增添柔性压力传感器提高单车产品ASP，上海织识已拿到岚图、理想定点，预计25H2放量。

   5、公司家电和新能车核心客户已逐步进入具身智能机器人领域，公司计划将核心客户与上海织识对接，布局电子皮肤赛道。

   6、公司未来将聚焦机器人零部件、机器人材料、机器人应用场景三大方向，具备充实的现金储备和较强的投资能力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为39、44、49亿元，同比增速分别为4%、15%、10%；归母净利润分别为2.6、3.2、3.5亿元，同比增速分别为-17%、20%、10%，对应PE分别为30X、25X、23X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   柔性传感器行业竞争加剧；合作进度不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。