飞亚达(000026):拟收购长空齿轮,强化精密科技业务布局-更新报告

#核心观点：

   1、公司拟以现金方式收购长空齿轮全部或部分控股权，长空齿轮2024年营收3.72亿元、净利润0.23亿元，占公司比重分别为9.4%/10.5%。

   2、长空齿轮是国内小模数齿轮专业领域龙头企业，为"专精特新"中小企业，收购将增强公司精密科技业务的技术实力和核心能力。

   3、公司2024年精密科技业务营收1.34亿元（占比3.41%），未来该业务增速及占比有望提升。

   4、瑞表业务2024年表现不佳，但2025年1-4月瑞表出口总额同比提升4%，预计随促销费政策落地将逐步修复。

  

   #盈利预测与评级：

   维持预测公司2025-27年EPS为0.6/0.65/0.7元，增速10%/9%/8%。给予公司2025年26倍PE，上调目标价至15.6元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   竞争加剧、新业务低于预期、交易不确定性等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。