国科微(300672):拟收购中芯宁波,构建"芯片设计+晶圆加工"全产业链能力-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营业总收入197,789.18万元，同比下降53.26%，归母净利润9,715.47万元，同比增长1.13%。

   2、公司整体毛利率为26.29%，同比提升13.85个百分点，研发投入67,532.16万元，同比增长10.26%。

   3、公司具有多类型芯片设计能力，在多个领域推出拥有核心自主知识产权的芯片产品。

   4、公司拟收购中芯宁波，构建"芯片设计+晶圆加工"全产业链能力，中芯宁波在滤波器制造领域具有稀缺的全频段覆盖和全工艺贯通能力。

   5、收购完成后，公司有望拓展智能手机、智能网联汽车等市场，延伸至射频前端高价值核心部件领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为23.35、28.04、35.23亿元，EPS分别为0.58、1.00、1.32元，维持"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险，收购进展不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。