晨光股份(603899):与腾讯视频战略合作,国漫二次元IP产品焕新

#核心观点：

   1、晨光文具与腾讯视频达成战略合作，推出《剑来》、《仙逆》、《斩神》三大顶流国漫IP联名产品，强化产品实用价值和情绪价值。

   2、腾讯视频已成为出品动画最多的平台，三大国漫IP在腾讯视频和抖音等平台具有高热度。

   3、中国泛二次元人群达5.26亿，泛二次元周边市场规模6500亿，国潮元素受到年轻人青睐。

   4、公司通过九木杂物社等渠道提升二次元IP类产品占比，会员量级已破千万。

   5、公司强化IP战略，积极拥抱消费新趋势，预计2025-2027年归母净利润分别为15.5亿元、17.4亿元、19.6亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为15.5亿元、17.4亿元、19.6亿元，增速分别为11.3%、11.9%、12.8%，目前股价对应25年PE为19X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   经营管理风险，行业需求下降，办公直销行业竞争风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。