中闽能源(600163):一季度风电放量提升盈利,集团持续推进资产注入

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入17.41亿元，同比增长0.54%；归母净利润6.51亿元，同比下降4.03%。

   2、2024年公司总发电量30.08亿千瓦时，同比增长2.47%，福建风电发电量同比增长7.18%。

   3、2025Q1公司营业收入5.14亿元，同比增长10.43%；归母净利润2.51亿元，同比增长18.1%。

   4、2025Q1公司总发电量8.99亿千瓦时，同比增长12.4%，福建风电发电量8.38亿千瓦时（yoy+19.25%）。

   5、公司获得多个风电和光伏项目开发权，包括长乐B区海上风电场项目、长乐外海集中统一送出工程项目等。

   6、投资集团承诺在特定条件下启动资产注入程序，2024年底已启动闽投抽水蓄能51%股权注入程序。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营业收入18.38、19.03、19.27亿元，同比增长5.6%、3.6%、1.2%；实现归母净利润7.61、8.08、8.49亿元，同比增长16.9%、6.1%、5.2%；对应EPS为0.40、0.42、0.45元；对应PE倍数为13.4X、12.6X、12.0X，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   来风不及预期，自然灾害，项目注入时间不确定风险，新项目进程不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。