铂力特(688333):营收保持稳健增长,布局3C、人形机器人等新领域

#核心观点：

   1、2024年公司营收13.26亿元（同比+15.02%），归母净利润1.04亿元（同比-5.26%），扣非归母净利润3567.43万元（同比-51.98%）。25Q1营收2.27亿元（同比+7.30%），归母净利润-1495.02万元（同比-1661.37%）。

   2、分业务：3D打印定制化产品营收6.89亿元（yoy+23.51%），设备及配件营收5.45亿元（yoy+4.99%），原材料营收9074.86万元（yoy+41.38%）。

   3、分行业：航天航空营收8.15亿元（yoy+33.08%），工业营收4.52亿元（yoy-1.36%），科研院所营收5524.31万元（yoy-20.6%）。

   4、盈利能力：2024年毛利率37.44%（同比-9.77pct），净利率7.88%（同比-1.69pct）；25Q1毛利率36.94%（同比-3.11pct）。

   5、新领域布局：3C电子（OPPO折叠屏结构件）、人形机器人（六维力传感器）、商业航天（蓝箭航天等客户批量生产）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润1.93/2.52/2.99亿元，对应PE 81/62/53倍。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求波动风险、产能扩充不及预期风险等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。