恺英网络(002517):出海持续推进,期待《EVE》内测-2025年中期策略会速递

#核心观点：

   1、恺英网络2025年新品《龙之谷世界》公测首日登顶AppStore游戏免费榜，截至6月3日位居iOS动作类游戏畅销榜第14名。

   2、《数码宝贝：源码》凭借IP影响力和创新玩法获得市场关注，截至2025年6月3日位居IOS冒险类游戏畅销榜第73名。

   3、公司海外市场表现亮眼，《派对不兽控》海外版在中国港澳台地区上线当日斩获香港、台湾地区iOS下载榜第一及澳门地区iOS下载榜第二。

   4、《MU Immortal》欧美服上线即登顶加拿大、德国等多国IOS RPG免费榜。

   5、公司AI游戏《EVE》男友版宣传PV已发布，创新性融合多平台交互体验，有望开拓女性向市场。

   6、公司新推出潮玩品牌《暖星谷梦游记》结合AI技术吸引大量观众互动，未来或通过技术落地提升用户黏性。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司25-27年归母净利润预测为20.4/24.1/27.3亿，25年可比公司Wind一致预期PE均值21X，考虑公司产品储备丰富，海外产品推进进展顺利，维持25年25X PE，目标价23.88元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新游上线进度不及预期，行业政策变化，老游戏流水下滑。

  

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