长久物流(603569):2024年报点评,整车出海业务可能带来业绩增长

#核心观点：

   1、长久物流2024年实现营业总收入41.7亿元，同比增长10.4%；归母净利润0.80亿元，同比增长13.11%；扣非归母净利润0.87亿元，同比增长10.81%。

   2、2025年Q1营收11.57亿元，同比增长28.2%，但扣非归母净利润同比下降74%，主要受主机厂降价及参股公司经营利润减少影响。

   3、公司核心业务为汽车物流，2024年物流业务营收41.5亿元，同比增长10.4%，占总营收99.5%；毛利4.7亿元，同比增长19.7%。

   4、公司积极推进业务多元化战略，布局储能产品、"光储充检放"一体化服务、危化品运输等新兴业务。

   5、2024年拟派发现金股息约0.3亿元，每股约0.05元（含税），分红比例37.9%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为45.90亿元、50.70亿元、56.16亿元，同比增长10.0%、10.5%、10.8%；归母净利润分别为0.93亿元、1.02亿元、1.13亿元，同比增长16.9%、9.2%、10.9%。维持"增持"评级，看好整车出海业务带来的业绩增长潜力。

  

   #风险提示：

   主机厂的业务波动风险；宏观经济衰退风险；汇率和海外业务风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。