炬光科技(688167):激光光学元器件一季度表现强劲,多元化产品矩阵深耕光学赛道-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、激光光学元器件业务一季度表现强劲，营收1.70亿元，同比增长23.75%，主要受益于泛半导体、工业光纤激光器泵浦及光通讯领域需求增长。

   2、公司完成两次并购后，加大光通信、消费电子和泛半导体制程等高潜力领域研发投入，但职工薪酬及固定运营成本增加导致利润端短期承压。

   3、公司光通信产品线丰富，微纳光学元器件可用于TOSA、ROSA、PIC及CPO，推动光源小型化进程，应用于数据中心、高速网络通信等领域。

   4、公司在汽车应用领域深化布局，与全球多家汽车Tier1供应商合作，产品矩阵涵盖激光雷达、投影照明系统及微透镜阵列（MLA）等。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为7.76、9.80、12.89亿元，EPS分别为0.19、0.62、1.30元，当前股价对应PE分别为364、110、53倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。