绿田机械(605259):通机、高压清洗机双轮驱动,营收正迅速放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收22.49亿元，同比增长38.29%；归母净利润1.86亿元，同比增长3.44%。2025Q1营收6.39亿元，同比增长50.11%；归母净利润0.57亿元，同比增长56.34%。

   2、分产品来看，2024年通用动力机械、高压清洗机、配件收入分别为10.02、10.85、0.72亿元，同比增速分别为14.20%、70.07%、56.93%。

   3、2024年公司毛利率同比下降3.96pct至18.05%，期间费用率同比下降0.23pct至7.44%。

   4、公司新建年产140万台通用动力机械产品工程建设项目预计于2025年下半年完成主体工程建设，并逐步释放产能。

   5、公司积极开发高附加值新产品，2024年新增销售储能产品，聚焦自有品牌全球化战略。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为27.95、34.63、42.66亿元，同比增速分别为24.24%、23.91%、23.21%；归母净利润分别为2.51、3.22、4.12亿元，同比增速分别为34.63%、28.41%、28.16%。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   海外市场景气度不及预期风险；新产能释放节奏不及预期风险；市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。