鸿路钢构(002541):鸿路钢构焊接机器人效益几何?

#核心观点：

   1、钢结构行业自动化、智能化升级需求迫切，政策推动下空间广阔。

   2、鸿路钢构持续研发焊接机器人，2024年底已投入使用近2000台，并开始对外销售。

   3、焊接机器人技术已突破第二道门槛（多层多道焊），正在向更高难度焊接发展。

   4、焊接机器人效益体现在四个方面：提质、降本、增产、外售。

   5、降本效益测算：吨成本有望降低88元/吨，年降本约4亿元。

   6、增产效益测算：产能利用率提升至180%可带来12.5亿元增量利润。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为8.7/10.4/12.5亿元，同比增长13%/20%/20%，对应PE分别为15/12/10倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产能利用率不及预期风险，钢材价格波动风险，智能产线效益不及预期风险，竞争加剧风险，应收款坏账风险，假设及测算误差风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。