长亮科技(300348):海外业务突破,合同与存货蓄力未来增长-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度营业收入2.97亿元，同比增长3.04%；归母净利润-259万元，亏损同比收窄。

   2、2024年营收17.36亿元，同比下降9.46%；归母净利润1858.6万元，同比下降42.18%。

   3、费用管控优化：2024年销售/管理费用率同比下降2.03/1.08pct，2025年Q1销售/管理费用率同比下降1.28/0.24pct。

   4、2024年经营性现金流净额1.20亿元，同比增长13.75%。

   5、数字金融业务2024年收入10.43亿元，同比下降9.2%；大数据业务收入5.74亿元，同比下降7.4%；全财务业务收入1.19亿元，同比下降20.3%。

   6、2024年新增销售合同额22.9亿元，同比增长16%；期末存货余额6.96亿元，同比增长73%。

   7、2024年海外收入1.29亿元，同比增长3.5%，占比7.43%；海外合同占比从6%提升至20%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为19.32/21.79/24.81亿元，对应增速为11.2%/12.8%/13.9%；归母净利润分别为1.27/1.69/2.26亿元，对应增速为582.2%/33.6%/33.7%。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   行业政策发生变化；市场竞争加剧；研发不及预期等。

  

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