奥普特(688686):机器视觉领域领先企业,拓展人工智能视觉算法软件

#核心观点：

   1、2025年一季度业绩增长18.09%，业务拓展导致费用率增加。2024年营收9.11亿元，同比下滑3.44%；归母净利润1.36亿元，同比下滑29.66%。2025年第一季度营收2.68亿元，同比增长18.09%；归母净利润0.58亿元，同比增长0.97%。

   2、国内机器视觉领先企业，持续加强自动化核心零部件竞争力。公司拥有完整的机器视觉核心软硬件产品，核心技术包括工业AI算法、传统视觉算法、3D视觉算法等。

   3、大力发展AI技术，推出人工智能视觉软件并深化底层算法。公司推出的DeepVision 3与Web版AI平台，覆盖锂电、3C电子、半导体等领域。

   4、积极探索人形机器人领域应用，计划加大关键部件研发投入。公司研发面向人形机器人等新型终端的视觉模组和解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年-2027年归属母公司净利润分别为1.81/2.42/3.00亿元，对应PE 57/43/35倍，一年期合理估值为103.91-118.75元（对应2025年PE 70-80x），首次覆盖给予“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   锂电需求不及预期、AI业务拓展节奏不及预期、人形机器人产品拓展不及预期、行业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。