航亚科技(688510):国际发动机需求旺盛,新产品量产添发展动力-科创板公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入7.03亿元，同比增长29.39%；归母净利润1.27亿元，同比增长40.27%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长20.17%。

   2、2024Q4营收1.83亿元，同比增长27.02%；归母净利润0.34亿元，同比增长63.02%；扣非归母净利润0.12亿元，同比减少41.87%。

   3、2024年航空产品收入6.46亿元，同比增长33.35%；医疗产品收入0.48亿元，同比减少11.55%。

   4、2024年海外收入3.76亿元，同比增长35.05%；国内收入3.27亿元，同比增长23.43%。

   5、国际发动机零部件业务收入3.67亿元，同比增长36.04%，占总收入的52.23%。

   6、2025Q1营收1.74亿元，同比增长8.37%；剔除股份支付费用影响后，归母净利润0.37亿元，同比增长15.43%。

   7、全球航空供应链存在瓶颈，公司新产品量产为公司发展添动力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为9.25、11.97、14.95亿元，归母净利润分别1.71、2.27、2.86亿元，对应的PE分别为29、22和17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；原材料价格波动风险；订单交付不及时的风险；客户集中度高的风险；行业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。