国茂股份(603915):国内通用减速机龙头,并购赋能高端化,国产替代正当时

#核心观点：

   1、国内通用减速机龙头，产品线覆盖全面，2024年生产产品型号约12万种，满足多样化需求。

   2、核心壁垒包括直销+经销网络（87家A类经销商）和模块化技术，可3分钟生产1台减速机。

   3、增长逻辑为国产替代叠加高端并购，齿轮减速机核心指标接近国际一线水平，价格约为外资同类的50%。

   4、政策催化下，2024年公司全年减速机实现5%增长，市场占有率提升。

  

   #盈利预测与评级：无盈利预测与评级内容

  

   #风险提示：人形机器人发展不及预期。行业竞争加剧。材料涨价带来的风险。

  

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