宏川智慧(002930):安全为先,仓储先锋-跟踪点评

#核心观点：

   1、维持“增持”评级，下调2025-2026年EPS预测至0.38、0.61元，新增2027年EPS为0.75元。

   2、给予2026年20倍PE，下调目标价至12.24元。

   3、石化仓储行业监管趋严，具备安全管理能力的企业更具发展优势。

   4、公司仓储能力较强，运营罐容总计518.69万立方米，运营仓容总计11.53万平方米，在建化工仓容4.35万平方米。

   5、行业催化剂：行业监管进一步趋严，第三方仓储需求增长。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年营业收入预测分别为1495、1652、1834百万元，同比增长3.1%、10.5%、11.0%。归母净利润预测分别为176、280、343百万元，同比增长10.9%、59.5%、22.4%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场开拓不及预期，原材料价格上涨。

  

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