天舟文化(300148):主业向好,探索AI+教育-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、公司2024年及2025年一季度归母净利润分别为0.33、0.24亿元，2025年开年季度业绩已接近2024年年度，扭转前期业绩承压局面。

   2、2024年公司主业图书出版发行业务营收3.93亿元（同比+12.37%，收入占比85%），其中青少年图书营收3.4亿元（同比+11%）。

   3、公司上市自研教辅丛书《新编学科素养培育与提升》，首年取得过千万码洋销售额，成为经营利润新增长点。

   4、2025年公司将构建数智教育新生态，深耕图书出版发行与网络游戏两大业务，构建AI+教育新业务。

   5、公司与科大讯飞等企业合作推动AI教育产品优化升级，覆盖"教、学、考、评、管"全闭环。

   6、公司投资孵化西安标梦等企业，拓展二次元业务项目，《标记酱》APP已在2024年10月正式上线，日活跃用户稳定增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为5.15、5.77、6.50亿元，归母净利润0.74、1.03、1.37亿元，EPS分别为0.09、0.12、0.16元，当前股价对应PE分别为54.9、39.0、29.4倍。首次覆盖，给予"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险；游戏进展不及预期的风险；教辅行业政策变化的风险；新业务如AI等业务推进不及预期的风险；人才队伍稳定性风险；政策合规性风险；宏观经济波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。