亿帆医药(002019):管线价值陆续兑现,公司迈入创新国际化新征程-深度研究
国投证券 2025-05-29发布
#核心观点:
1、大分子创新药:亿立舒等创新药研发管线取得进展,已在34个国家获准上市销售。国内市场与正大天晴合作,海外市场通过独家经销权布局,销售放量可期。
2、小分子化药:围绕“小、尖、特”实现差异化布局,境内销售包括卡培他滨片等核心品种,境外销售包括注射用唑来膦酸等核心品种。
3、中成药:拥有复方黄黛片等多个独家中药医保产品,持续强化推广,实现稳健发展。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润分别为6.09亿元、7.40亿元、8.88亿元,同比增长57.8%、21.6%、19.9%。给予2025年PE 30倍,6个月目标价15.00元/股,首次覆盖,给予买入-A评级。
#风险提示:
国际贸易环境变化风险;汇率波动风险;行业内竞争加剧风险;产品研发及审批速度低于预期;产品降价超预期风险;计算及假设不及预期风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。