迈普医学(301033):迈普医学收购易介医疗,跨入神经介入行业-事件点评

#核心观点：

   1、易介医疗与迈普医学为同一实控人，袁玉宇通过各企业间接持有易介医疗59.19%的股权，并自2024年5月起任易介医疗董事长。

   2、易介医疗神经介入业务发展较快，广泛布局卒中治疗的缺血、出血及通路类产品，首款产品2022年获批，至2025年5月已有12款产品获批。

   3、易介医疗是最早一批获批经桡入路适应症的神经介入通路导管的国产品牌之一。

   4、易介医疗有望获得迈普医学渠道加持，迈普医学的核心业务集中在神经外科修复领域，易介医疗目前覆盖300余家医院，2024年主营业务收入2441万元，亏损2829万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收3.43/4.24/5.31亿元，归母净利润0.97/1.21/1.54亿元，对应EPS分别为1.46/1.82/2.32元，PE分别为43.93/35.28/27.70倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

  

   #风险提示：

   （1）耗材产品集采降价风险；（2）神外修复行业及神经介入行业竞争加剧风险；（3）收购进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。