亚普股份(603013):拟收购赢双科技54.5％股权,开辟成长新路径-事件点评

#核心观点：

   1、亚普股份拟以自有资金5.78亿元收购赢双科技54.5%股权，交易完成后赢双科技将成为其控股子公司。

   2、赢双科技是国内旋转变压器国产化替代头部供应商，2022年国内旋变市占率突破50%，主要客户覆盖国内主流新能源主机厂。

   3、按标的公司24年扣非净利润测算，本次收购PE估值约为15倍，估值对价合理。

   4、收购有助于亚普股份多元化业务布局，与赢双科技形成协同效应，拓展全球主机厂客户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为86.73/96.47/102.39亿元，归母净利润为5.37/6.09/6.72亿元，EPS为1.05/1.19/1.31元/股，当前股价对应PE为18.1/16.0/14.4倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   国际贸易摩擦加剧；乘用车销量不及预期；市场竞争加剧导致毛利率下降；新业务拓展不及预期，收购事项进展迟缓。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。