杭州银行(600926):转债触发强赎,高成长优质行将迎价值重估

#核心观点：

   1、杭州银行触发可转债强赎条款，未转股余额106.37亿元完成转股后可提升核心一级资本充足率0.83个百分点。

   2、2025年一季度营收同比增长2.22%，归母净利润同比增长17.3%；净利息收入同比增长6.8%，信贷总额较年初增长6.2%。

   3、资产质量保持优异，不良率0.76%，关注类贷款占比0.54%，拨备覆盖率530%位列上市银行首位。

   4、对公贷款（不含贴现）较年初增长11.7%，零售贷款占比30.3%，存款总额较年初增长6.0%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持"优于大市"评级，看好公司资本夯实后的规模高增潜力及优质资产质量表现。

  

   #风险提示：

   中美贸易冲突加剧超市场预期，导致经济复苏缓慢，信贷扩张和资产质量下行拖累业绩增长。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。