海光信息(688041):海光信息＆中科曙光战略重组,国产芯片+服务器+云计算全链协同发展-事件点评

#核心观点：

   1、海光信息与中科曙光宣布拟进行战略重组，交易方式为海光信息通过换股吸收合并中科曙光，并募集配套资金。

   2、此次重组是中国证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》后的首单上市公司之间吸收合并交易，旨在注入优质资产提升投资价值。

   3、海光信息为国产CPU&GPU头部企业，具备x86授权稀缺性，专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计，产品性能持续提升。

   4、中科曙光为服务器整机领军企业，拥有全栈自主技术方案，覆盖芯片/服务器硬件/存储、云计算平台、大数据平台、算力服务平台及云服务的全计算业务生态体系。

   5、战略重组后，双方有望实现算力产业链互补和技术协同，打造“国产芯片+服务器整机”一体化解决方案能力，推动高端芯片研发和一体化技术方案优化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为30.63/43.93/59.32亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   核心技术积累不足；无法继续使用授权技术；国产厂商在AIGC技术和产品进展不及预期；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。