森萱医药(830946):三聚甲醛切片项目投产,注重研发专利数增至192项-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2024年营收5.37亿元，同比下滑8.89%，归母净利润1.24亿元，同比下滑8.00%，毛利率43.58%。

   2、2025Q1营收1.26亿元，同比下滑8.80%，归母净利润2903.25万元，同比下滑16.72%。

   3、鲁化森萱三聚甲醛切片项目建成投产，来特莫韦、吲哚菁绿通过CDE评审。

   4、公司拥有专利192项，42项发明专利。"年产40吨利托那韦、60吨琥布宗原料药"募投项目抓紧建设。

   5、公司发展战略为"做精原料药，做专中间体，做大新材料，布局创新药及仿制药"。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为1.30/1.53/1.74亿元，对应EPS为0.30/0.36/0.41元/股，对应当前股价PE为43.5/37.0/32.4倍，评级调整为"增持"。

  

   #风险提示：

   原料价格上涨风险、行业监管政策变化风险、新品研发风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。