鹏鼎控股(002938):持续推进产能升级,深度受益AI行业趋势

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收351.4亿元，同比增长9.6%；归母净利润36.20亿元，同比增长10.1%。25Q1营收80.9亿元，同比增长20.9%；归母净利润4.88亿元，同比下滑1.8%。

   2、通讯用板业务营收242.36亿元，同比增长3.08%；消费电子及计算机用板业务营收97.54亿元，同比增长22.30%。

   3、汽车服务器用板及其他PCB产品业务营收10.25亿元，同比增长90.34%。

   4、2025年计划资本开支50亿元，用于淮安第三园区高端HDI和先进SLP类载板智能制造项目、泰国生产基地建设等项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预测25-27年每股收益分别为1.77、2.15、2.44元，根据可比公司25年19倍PE估值水平，对应目标价33.63元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   大客户占比较高风险；原材料价格上涨风险；产能投放不及预期；汇率变动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。