中科创达(300496):经营情况持续改善,端侧AI坚定布局

#核心观点：

   1、中科创达2025年Q1实现营业收入14.69亿元，同比增长24.69%。

   2、归母净利润0.93亿元，同比增长2.00%；扣非归母净利润0.88亿元，同比增长2.48%。

   3、经营性现金流净额1.22亿元，同比减少25.44%。

   4、公司明确三大成长曲线：移动操作系统、"现有业务加端侧智能"、"端侧智能加创新业务"。

   5、2025年4月发布滴水OS 1.0 Evo、TurboX AI眼镜、移动机器人AMR三大产品。

   6、持续推进智能汽车生态合作，与多家产业核心玩家建立战略合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润4.82/5.61/8.04亿元，对应PE 52/45/31倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、物联网领域下游需求不及预期；

   2、汽车智能化推进不及预期；

   3、产品研发进度不及预期。

  

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