青岛啤酒(600600):管理层换届落地,积极应对行业新趋势-事件点评

#核心观点：

   1、管理层换届落地，新一届管理层首次公开亮相，提出产品（生鲜&超高端）和市场布局（南方市场）新规划。

   2、公司以产品力为抓手，满足消费者个性化需求，不担心行业高端化趋势放缓，将继续以过硬的产品实力抓住行业发展机遇。

   3、明确鲜啤战略和南方市场重要性，经典、纯生、白啤为核心产品组合，全面发力生鲜赛道，提速发展超高端产品奥古特。

   4、积极探索非啤酒业务，如黄酒、威士忌等，开拓新增长曲线，解决经销商淡季业务问题。

  

   #盈利预测与评级：

   维持25-27年EPS为3.54、3.83、4.10元，对应A/H股分别20/14xPE，维持89元目标价，重申“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   极端天气影响、中高端竞争加剧、成本上涨超预期等

  

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