曙光数创(872808):国内浸没式液冷技术领军者,积极布局海外＆冷板液冷市场-北交所信息更新

#核心观点：

   1、曙光数创2025Q1实现营收1166.97万元（-1.37%），归母净利润-3137.25万元（-329.66%）。2024年实现营收5.06亿元（-22.15%），归母净利润6142.44万元（-41.21%）。

   2、算力需求增加带动芯片&整机柜功耗攀升，液冷数据中心市场规模持续高增。全球数据中心液冷采用率有望从2024年的14%提升至2025年的26%。

   3、公司在2023年度液冷基础设施市场份额高达61.3%，连续三年蝉联行业榜首。公司积极布局海外市场，2024年7月在新加坡设立全资子公司。

   4、2024年互联网行业中标额约为2.6亿元，同比2023年增长2倍以上。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利分别为105/150/195百万元，EPS分别为0.53/0.75/0.98元/股，当前股价对应PE分别为96.3/67.7/51.8倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争风险、毛利率下降风险、新客户开拓不利风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。