美芯晟(688458):光学传感器构筑新增长曲线,端侧AI及机器人领域布局加速-事件点评

#核心观点：

   1、公司获得ISO 26262功能安全管理体系ASIL D认证证书，多款车规级芯片入选《2025国产车规芯片可靠性分级目录》。

   2、2024年研发投入1.64亿元，同比增长59.73%，研发人员180人，占比66.18%，累计获得专利178个。

   3、信号链产品收入6,913.89万元，同比增长527.78%，光学追踪传感器导入智能手表龙头企业，DToF芯片进入规模交付。

   4、车规产品涵盖接口芯片、车载无线充电芯片和汽车照明芯片，荣获行业高度认可。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营收分别为6.47/10.50/13.81亿元，归母净利润为0.35/1.50/2.05亿元，对应PE分别为129.98/29.86/21.93倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   研发投入进展不及预期；无线芯片及led芯片行业竞争加剧

  

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