迪威尔(688377):油气设备专用件领先供应商,有望受益深海+非常规油气开采-深度研究
东吴证券 2025-05-23发布
#核心观点:
1、南京迪威尔高端制造股份有限公司成立于1996年,深耕油气行业二十余年,已进入全球油服龙头供应链,产品涵盖油气生产系统专用件、井控设备专用件及非常规油气开采专用件三大系列。
2、2024年公司实现营收11.2亿元,同比下降7%;实现归母净利润0.9亿元,同比下降40%,主要由于2020-2021年公司出口业务受外部因素影响,订单有所回落。
3、油服行业具有高壁垒,迪威尔已形成以深海油气水下开采设备、页岩气压裂设备、陆地油气开采设备等专用承压件为主的系列产品。
4、深海油气和非常规油气领域前景广阔,2023年全球深海油气装备市场规模184亿美元,预计2029年达到265亿美元,CAGR达6.1%。
5、公司未来深海设备锻件市占率有望提升至3%,对应深海装备锻件业务收入29亿元;国内压裂设备锻件市占率有望提升至40%,对应压裂设备锻件业务收入6.8亿元。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年归母净利润为1.4/2.1/2.6亿元,当前市值对应PE分别为27/18/14倍。首次覆盖给予“增持”评级。
#风险提示:
市场竞争加剧风险,主要原材料价格波动风险,汇率变动风险,宏观环境风险
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