迪威尔(688377):油气设备专用件领先供应商,有望受益深海+非常规油气开采-深度研究

#核心观点：

   1、南京迪威尔高端制造股份有限公司成立于1996年，深耕油气行业二十余年，已进入全球油服龙头供应链，产品涵盖油气生产系统专用件、井控设备专用件及非常规油气开采专用件三大系列。

   2、2024年公司实现营收11.2亿元，同比下降7%；实现归母净利润0.9亿元，同比下降40%，主要由于2020-2021年公司出口业务受外部因素影响，订单有所回落。

   3、油服行业具有高壁垒，迪威尔已形成以深海油气水下开采设备、页岩气压裂设备、陆地油气开采设备等专用承压件为主的系列产品。

   4、深海油气和非常规油气领域前景广阔，2023年全球深海油气装备市场规模184亿美元，预计2029年达到265亿美元，CAGR达6.1%。

   5、公司未来深海设备锻件市占率有望提升至3%，对应深海装备锻件业务收入29亿元；国内压裂设备锻件市占率有望提升至40%，对应压裂设备锻件业务收入6.8亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为1.4/2.1/2.6亿元，当前市值对应PE分别为27/18/14倍。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险，主要原材料价格波动风险，汇率变动风险，宏观环境风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。