柯力传感(603662):25Q1业绩显著回暖,"传感器森林"战略布局构建生态壁垒

#核心观点：

   1、柯力传感2024年实现营业收入12.95亿元，同比+20.79%；归母净利润2.61亿元，同比-16.62%；扣非净利润1.93亿元，同比+10.67%。

   2、2025Q1公司实现营业收入3.16亿元，同比+27.08%；归母净利润0.76亿元，同比+75.85%；扣非净利润0.43亿元，同比+10.07%。

   3、公司致力于“传感器森林”的打造，2024年全年完成了“七控二参”共9个项目的战略投资，受益于战略投资子公司新增并表，公司营收实现较快增长。

   4、公司全面推进“新四样”传感器发展，六维力传感器进展顺利，已给50多家国内人形机器人、协作机器人、工业机器人客户送样，部分客户已进入批量订单阶段。

   5、公司锚定工业测控与计量、智慧物流、能源环境测量、机器人传感器四大投资板块，围绕“一核两翼”积极投资布局，初步构建了传感器产业森林的生态。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为15.40/18.40/22.09亿元，同比+18.94%/+19.44%/+20.07%；归母净利润3.55/4.19/4.82亿元，同比+36.14%/+18.23%/+15.04%，EPS分别为1.26/1.49/1.71元，对应PE为51/44/38倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行风险；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险；技术路径风险；下游需求不及预期风险；机器人传感器推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。