中控技术(688777):创新商业模式,剑指工业AI龙头

#核心观点：

   1、维持增持评级，目标价上调至72.75元（+10.50元）。

   2、公司基于深厚历史积累和AI相关研发投入，工业场景AI应用落地加速，商业模式逐步优化升级。

   3、加大AI与机器人研发投入，打造工业AI硬核产品，推出全球首款UCS通用控制系统和TPT时序工业大模型。

   4、推出全新的"会员订阅制"，构筑高粘性、平台化的创新商业模式。

   5、优势行业稳健增长，新兴行业需求涌现，2024年DCS国内市占率40.4%，连续14年蝉联国内第一。

   6、国际市场加速开拓，2024年海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%，占主营业收入约8.25%。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2027年EPS预测至1.61(-0.31)/1.86(-0.48)/2.20元。根据PE和PS估值法，给予目标价72.75元，维持"增持"评级。2025-2027年营业收入预测为10,314/11,280/12,466百万元，净利润预测为1,272/1,472/1,738百万元。

  

   #风险提示：

   技术升级迭代不及预期、市场竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。