迈瑞医疗(300760):国内市场蓄势待发,海外业务高歌猛进-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收367.26亿元（+5.14%），归母净利润116.68亿元（+0.74%）；扣非归母净利润为114.42亿元(+0.07%)。

   2、2025Q1实现营收82.37亿（-12.12%），归母净利润26.29亿（-16.81%），环比改善显著。

   3、海外市场表现优异，体外诊断业务实现营业收入137.65亿元（+10.82%），成为最大业务板块。

   4、公司完成“设备+IT+AI”系统搭建，向数智化生态方案商转型升级，2024年高端战略客户贡献收入占国际收入的比例提升至14%。

   5、2024和2025中期分别分红6.79亿和17.10亿，股利支付率分别为6%和65%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为129.1/148.7/171.4亿元，EPS分别为10.7/12.3/14.1元，当前股价对应P/E分别为20.6/17.9/15.5倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   产品推广不及预期、政策变化风险、设备集采影响毛利率。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。